营收增进叠加降本增效，利润急速滋长。陈诉期内，下游需求达成革新包装，公司接连阐扬正在工业用纸包装、复合塑料包装范畴的技艺及商场当先上风，达成营收同比增进。同时，公司原质料端采购本钱同比降低，降本增效赢得了阶段性劳绩，进而加疾利润增进。

　　工业用纸包装产能持续投放，推出消费品纸代塑包装。公司年产工业用纸包装袋6亿条、智能包装开发产线年下半年逐条产线投产，帮力下游商场斥地。同时竞技宝JJB包装，公司推出Espeed系列无塑膜纸基包装产物，是面向消费品端的可接纳环保包装新产物，可代替商场现存的塑膜类复合包装，来日空间辽阔，估计正在2024年下半年将爆发肯定效益包装。

　　稳步推动光伏新能源构造，复合质料光伏边框空间辽阔。背板膜方面，公司控股子公司艾录新能源背板膜已处于幼批量临盆供货阶段。同时，公司构造复合质料光伏边框产物，以超低碳、耐腐化、抗PID特征等主题上风，也许适当海上光伏竞技宝JJB、高腐化工贸易光伏等特定场景；且相较于守旧铝合金边框，拥有本钱上风、可定造等特征，来日代替空间辽阔。目前已顺手通过各项测试评估并取得德国VDE原料认证及TUV（南德）认证，已完工20余家下游光伏组件客户送样，估计279万套新筑产能将于24年9月投产

　　投资发起：公司为细分范畴包装龙头，工业用纸包装&复合塑料包装庄重进展消费品纸袋塑包装拓展远景较优，构造光伏新质临盆力空间辽阔，背板膜&复合质料边框齐进展，看好公司来日事迹显露。估计公司2024/25/26年也许达成根本每股收益0.3/0.41/0.61元，对应PE为34X/25X/17X竞技宝JJB，保护“推选”评级。

　　危机提示：原质料代价大幅上涨的危机；竞赛加剧的危机；新筑产能投放不足预期的危机：新交易拓展不足预期的危机。包装生意稳重竞技宝JJB拓展光伏结构赓续落地